Che cosa significa tolleranza al rischio negli investimenti?
La tolleranza al rischio è quanto i Suoi investimenti possono scendere di valore senza crearLe problemi. Ha tre componenti: la propensione al rischio, cioè quanto si sente a Suo agio con alti e bassi; la capacità di sostenere perdite, cioè ciò che può permettersi di perdere; e l'orizzonte temporale. Ciascuna limita le altre.
L'errore che si commette è concentrarsi sul primo punto. Potrebbe essere sereno riguardo al rischio, ma se investe denaro che Le servirà tra due anni per l'anticipo di una casa, la Sua capacità di sostenere perdite è bassa e il Suo orizzonte temporale è breve. Il Suo limite reale è l'estremo più prudente tra tutti e tre.
Propensione al rischio
Come si sente quando vede scendere il Suo saldo. Alcuni se ne fanno una ragione con un calo del 20%. Altri perdono il sonno per il 5%. Nessuno dei due ha torto, ma deve sapere quale dei due è.
Capacità di sostenere perdite
Quanto potrebbe perdere senza che incida su bollette, progetti o sicurezza. Riguarda la Sua situazione finanziaria, non le Sue sensazioni.
Orizzonte temporale
Quanto manca a quando Le servirà il denaro. Più tempo ha, più tempo hanno i Suoi investimenti per riprendersi da un calo.
Per quanto tempo dovrebbe investire?
Come regola generale, investa in strumenti azionari solo se può lasciare il denaro fermo per almeno cinque anni. Per periodi più brevi, un calo del mercato potrebbe non avere il tempo di recuperare prima che Le serva il denaro. Il denaro che Le serve entro uno o due anni di solito va tenuto in risparmio, non in investimenti.
Cinque anni non sono un numero magico e i mercati non si riprendono secondo un calendario. I mercati azionari globali sono scesi di un terzo o più diverse volte in questo secolo: all'inizio degli anni 2000, nel 2008 e 2009 e brevemente all'inizio del 2020. Alcuni di quei ribassi hanno richiesto anni per essere recuperati. Più a lungo può aspettare, meno è probabile che sia costretto a vendere in un momento di minimo. I servizi pubblici di educazione finanziaria di molti Paesi danno consigli simili sull'investire nel lungo periodo.
| Quando Le serve il denaro | Dove di solito va tenuto | Perché |
|---|---|---|
| Entro 1–2 anni | Risparmio disponibile subito o a scadenza fissa | Non c'è tempo per riprendersi da un calo |
| 2–5 anni | Soprattutto risparmio, oppure un portafoglio prudente se accetta un po' di rischio | Un anno negativo potrebbe comunque lasciarLa a corto |
| 5–10 anni | Può essere adatto un portafoglio da prudente a bilanciato | Tempo per superare la maggior parte dei ribassi |
| 10 anni o più | Può essere adatto un portafoglio da bilanciato a dinamico | Più tempo perché la crescita compensi i cali |
Solo una guida generale. La Sua situazione personale potrebbe indicare una risposta diversa.
Quale calo potrebbe sopportare?
Il modo migliore per mettere alla prova la Sua propensione al rischio è trasformare le percentuali in importi in denaro. Immagini il Suo saldo reale dopo un anno negativo, non una percentuale su un grafico. Se vedere quella cifra La spingerebbe a vendere, ha trovato il Suo limite, e il Suo portafoglio dovrebbe contenere meno azioni di così.
Supponga di investire $20.000. Poi i mercati azionari scendono del 30% e le obbligazioni del 5% nell'anno successivo. È un anno brutto ma non inaudito. Il grafico e la tabella mostrano come potrebbero apparire quattro diversi mix dopo il calo. Le cifre sono illustrative.
Come usare la tabella
Trovi la riga in cui la Sua reazione istintiva è 'fa male, ma lo lascerei stare'. È più o meno lì che si colloca la Sua propensione al rischio. Se anche la riga in alto La spingerebbe a vendere, investire in azioni potrebbe non fare ancora per Lei, ed è una conclusione ragionevole.
Ricordi che i cali di questo esempio sono inventati per mostrare il calcolo. I cali reali possono essere più piccoli o più grandi, e obbligazioni e azioni non si muovono sempre nelle direzioni che si aspetterebbe.
| Composizione del portafoglio (azioni / obbligazioni / liquidità) | Valore dopo il calo | Perdita in denaro | Perdita in % |
|---|---|---|---|
| 20% / 70% / 10% | $18.100 | $1.900 | 9.5% |
| 60% / 35% / 5% | $16.050 | $3.950 | circa il 20% |
| 80% / 20% / 0% | $15.000 | $5.000 | 25% |
| 100% / 0% / 0% | $14.000 | $6.000 | 30% |
Quanto denaro può permettersi di perdere?
La Sua capacità di sostenere perdite è l'importo di cui i Suoi investimenti potrebbero scendere senza cambiare il Suo modo di vivere. È più alta se ha un fondo di emergenza, un reddito stabile, nessun debito costoso e altri risparmi. È più bassa se questo denaro è tutto ciò che ha, o se conta su di esso per un obiettivo specifico.
Se la Sua capacità di sostenere perdite è bassa, assuma meno rischio, anche se si sente a Suo agio. Le Sue sensazioni non pagano le bollette se le cose vanno male. La nostra lista di controllo prima di investire spiega come mettere a posto queste basi.
- Ha un fondo di emergenza? Da tre a sei mesi di spese essenziali su un conto di risparmio sempre disponibile significano che una spesa imprevista non La costringerà a vendere investimenti nel momento sbagliato.
- Il Suo reddito è sicuro? Uno stipendio o una pensione stabili Le danno più margine di un reddito irregolare o da lavoro autonomo.
- Ha debiti costosi? Gli interessi di carta di credito o scoperto di solito costano più di quanto è probabile che rendano gli investimenti.
- Ci sono persone che dipendono da Lei? Figli, un partner o familiari che sostiene riducono l'importo che può permettersi di perdere.
- Cos'altro ha? Pensioni, immobili e altri risparmi aumentano tutti la Sua capacità di sostenere perdite. Se questo è il Suo unico capitale, sia più prudente.
Come funziona un questionario sul rischio e ci si può fidare del risultato?
Un questionario sul rischio fa parte della valutazione di adeguatezza che una società svolge prima di gestire denaro per Lei, e in molti Paesi è obbligatorio. Chiede di obiettivi, situazione finanziaria, esperienza e reazioni alle perdite, poi La colloca su una scala di rischio. È un utile punto di partenza, ma funziona solo se le Sue risposte sono accurate.
Le domande possono sembrare personali. Ci sono perché la società si assume la responsabilità di abbinarLa al portafoglio giusto, e ciò include verificare la Sua capacità di sopportare le perdite, non solo la Sua disponibilità a farlo.
Qualche consiglio. Non risponda come penserebbe che risponda un 'buon investitore'. Risponda come si comporterebbe davvero. Se il risultato La sorprende, chieda alla società di spiegare come è arrivata a quella conclusione. E se la società propone un livello di rischio più alto di quello con cui si sente a Suo agio, lo dica: ha il diritto di sceglierne uno più basso.
- Risponda in base alla Sua reale situazione finanziaria, non a quella che spera di avere l'anno prossimo.
- Pensi a come si è comportato nei cali di mercato passati, se ha già investito.
- Chieda come potrebbe apparire in denaro l'anno peggiore del portafoglio che Le viene proposto.
- Conservi una copia del risultato per poterlo confrontare alla prossima rivalutazione.
Quando dovrebbe cambiare il Suo livello di rischio?
Cambi il Suo livello di rischio quando cambiano le Sue circostanze, non quando cambiano i mercati. Un nuovo lavoro, un figlio, un divorzio, una grossa eredità o l'avvicinarsi del Suo obiettivo sono buoni motivi per rivederlo. Un titolo allarmante o un mese negativo non lo sono, perché vendere dopo un calo rende definitiva la perdita.
Man mano che si avvicina a pochi anni da quando Le servirà il denaro, di solito ha senso ridurre il rischio gradualmente invece che tutto in una volta. In questo modo un calo poco prima della scadenza fa meno danni. Molti servizi gestiti lo fanno per Lei se indica la data obiettivo.
Se un calo di mercato Le ha fatto capire di aver assunto troppo rischio, è un'informazione utile. Aspetti che la situazione si sia calmata, se può, poi passi a un livello più basso perché non succeda di nuovo. Distribuire ampiamente il denaro, tema della nostra guida alla diversificazione, aiuta anche.
Come si adatta il portafoglio gestito al Suo livello di rischio?
Il portafoglio gestito investe in un mix di fondi al livello di rischio concordato con il fornitore, che svolge una valutazione di adeguatezza prima che Lei investa qualsiasi somma. Se Le serve il denaro entro cinque anni, non ha un fondo di emergenza o non potrebbe sopportare un forte calo, probabilmente non fa per Lei.
Legga l'informativa sui rischi per i rischi specifici e come funziona per cosa accade durante la chiamata con il fornitore. La pagina del prodotto per il portafoglio gestito indica in cosa investe e come può accedere al Suo denaro.